【导语】这一周最有分量的一条不在国内——英国正式认可中国全国碳市场，出口英国的钢铁、铝、水泥可申请碳价减免，中国碳定价制度第一次被发达国家碳关税体系正式采信。国内政策端继续铺"十五五"框架，碳价节后放量上攻重回95.80元/吨。需求侧，公共机构能源托管订单成串落地，供暖季前热泵招标集中放量。
一、政策与标准动向
▎《美丽中国建设"十五五"规划》印发国务院近日印发《美丽中国建设"十五五"规划》（国发〔2026〕20号），以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，部署应对气候变化、绿色生产生活方式等7方面重点任务，提出到2030年碳达峰目标如期实现。点评：规划把"碳"放在牵引位而非附属位，地方后续的环保考核会更多与降碳指标绑定，碳咨询、碳核算机构要盯紧省市配套细则。▎《关于发展新质生产力的意见》定调绿色政策工具箱中共中央、国务院10月9日印发的《关于发展新质生产力的意见》提出，全面实施碳排放总量和强度双控制度，健全碳排放统计核算体系、标准计量体系、产品碳标识认证制度、产品碳足迹管理体系；以全国碳市场为主体完善碳定价机制，扩大碳市场覆盖范围，加快自愿减排市场建设，完善全国统一绿证市场，并明确"建设一批零碳工厂和园区"。点评：碳市场、碳足迹、绿证三套体系第一次被写进同一份顶层文件，"算碳—定价—用证"的闭环表述完整。对碳管理软件和碳资产服务机构是明确的长期利好。▎工业绿色低碳"十五五"规划进入集中解读期工业和信息化部2026年7月印发的《工业绿色低碳发展"十五五"规划》（工信部规〔2026〕169号）本周被媒体集中解读。规划明确到2030年工业领域二氧化碳排放量达到峰值，提出"十五五"期间培育建设500个零碳工厂，各级绿色工厂产值占规模以上制造业总产值比重从30%提升至45%，规模以上工业单位增加值能耗下降10%以上。点评：注意规划是7月印发、本周只是解读，不是新发文。500个零碳工厂是硬指标，意味着未来五年认证、核查、能碳平台、节能改造的订单盘子是确定的。▎2026年度绿色工厂推荐工作启动工业和信息化部9月29日发布《关于开展2026年度绿色工厂推荐和动态管理工作的通知》，同步推进绿色工厂的推荐与动态管理。点评：绿色工厂从"评一次"转向"动态管理"，落选和摘牌机制会倒逼存量工厂持续投入节能改造，这是服务商能长期跟踪的客户。▎氢能综合应用试点落地，工业场景成主战场工信部、财政部、国家发改委批复京津冀、大湾区、东北（含蒙东）—长三角、新疆—成渝、黄河"几字弯"—中原等5个城市群开展为期4年的氢能综合应用试点，形成"2+3"格局：前两个聚焦燃料电池汽车，后三个侧重绿色氨醇、氢冶金、氢基化工替代、掺氢燃烧等工业应用。内蒙古7个盟市入选，试点期内预计可争取中央奖励资金12.8亿元，财政部已下达首批4.7亿元。点评：氢能的政策重心从"车"转向"工业"，直接对接钢铁、化工的降碳需求。做工业脱碳方案和绿氢供应的机构，接下来会有明确的项目抓手。▎地方零碳园区与自愿减排方案陆续出台青岛市发改委印发《青岛市零碳园区建设三年行动方案（2026—2028年）》，划分高载能型、先进制造型、外向枢纽型、综合服务型四类园区差异化推进，细化清洁能源利用、节能降碳改造、智慧能碳管理等七条落地路径。山西省生态环境厅等11部门联合印发《山西省加快推进全国温室气体自愿减排交易市场建设的工作方案》，部署资源底数摸排、项目储备库、方法学编制申报等8项重点工作。点评：地方零碳园区方案进入"分类型、给路径"的实操阶段，山西则把CCER当产业来抓。这两类文件都是给本地服务商划市场，谁先对接谁先拿到项目。
二、碳市场动态
▎碳价节后放量上攻，箱体上移10月8日全国碳市场CEA收94.94元/吨（微跌0.02%），10月9日放量上攻收95.80元/吨、单日上涨0.91%，当日挂牌协议成交96.58万吨、大宗协议成交98.40万吨，合计194.98万吨，为近期显著放量；价格区间由9月下旬的94.5—95.5上移至94.5—96.7元/吨。点评：节后碳资产调拨、履约准备和大宗锁仓同步回补，价量配合。四季度配额采购可按95元中枢、96.5元为上限做预算，能否突破97—100元要看钢铁、水泥、铝冶炼配额方案落地后的盈余预期差。▎配额分配方案要点落地：预分配比例下调、取消结转生态环境部此前印发的《全国碳排放权交易市场2025、2026年度发电行业以及2026年度钢铁、水泥、铝冶炼行业配额总量和分配方案》，首次对四大行业配额统一管理，实现配额供给"边际收紧"：预分配比例由70%统一下调至50%；2019—2024年度配额不再用于2025年度及以后清缴（取消"吃老本"）；发电行业综合基准值连续两年各降0.35%；首次明确"逐步实施配额总量控制和有偿分配"。钢铁、水泥、铝冶炼2025年度行业平衡值分别为0.95、0.80、1.56吨二氧化碳当量/单位产品。点评：这是本轮碳市场最实质的制度变化——免费配额在收、预分配在减、老配额作废，企业"有效碳价"会往上走。对碳资产管理和碳履约服务是直接的需求增量。▎碳市场新一轮扩围进入实质推进9月28日，受生态环境部应对气候变化司委托，环境规划院组织召开全国碳市场扩大行业覆盖范围专项研究阶段性成果汇报会，石化、化工、造纸、民航等行业纳入前期研究全面展开，15家单位参会。点评：这四个行业的企业现在就该做差距分析——工业过程排放怎么算、工序边界怎么划、产品排放强度能否横向比较，是三块硬骨头。▎碳市场扩围行业入企核查启动太原市生态环境局近期完成全市碳市场扩围行业重点排放单位专项入企核查，覆盖纳入全国碳市场的8家重点排放单位（2家钢铁、6家水泥），围绕核算边界一致性、燃料消耗量、含碳物料数据、计量器具管理等7大重点开展全链条核验。点评：扩围不是发个方案就完事，数据质量核查是落地第一关。地方核查越严，企业对第三方碳核查和碳资产管理的需求越刚性。▎CCER造林碳汇方法学更新生态环境部办公厅、国家林草局办公室10月9日发布《温室气体自愿减排项目方法学 造林碳汇（CCER—14—001—V02）》，自印发之日起30天后正式施行，此前按旧方法学登记的项目继续适用原方法学。点评：方法学迭代，存量项目按老规矩走、增量按新规算。手里有造林碳汇储备的开发方要重新核一遍适用口径。
三、节能降碳服务产业（本刊重点）
▎八部门把节能环保列入生产性服务业五大赛道中国人民银行等八部门9月28日联合印发《关于金融支持服务业扩能提质的指导意见》，提出19项举措，明确生产性服务业五大重点赛道为科技服务、现代物流、软件和信息技术、节能环保、商务服务，其中专门提出丰富绿色金融产品谱系、支持重点行业能效诊断等节能降碳领域发展。次日央行宣布将水网、新型电网、算力网等"六张网"纳入抵押补充贷款支持领域，利率下调0.25个百分点。点评：文件把节能环保服务从"环保产业"重新归到"生产性服务业"，授信逻辑从看抵押物转向看现金流和无形资产。节能服务公司、能效诊断机构、碳管理平台的融资环境会明显改善。▎公共机构能源托管订单密集落地公共机构能源费用托管成为本周节能服务最集中的赛道：10月1日，阿克苏地区综合办公一区、二区合同能源管理项目中标，中航建投能源科技（北京）有限公司以435.8万元中标，能源托管期10年；同日，天津市东丽区会议中心等22家公共机构能源托管项目第12包合同公告，国网（天津）综合能源服务有限公司中标，金额1692.03万元；10月8日，徐州市云龙区行政中心能源费用托管服务项目中标，江苏观泰建设科技有限公司以3110.6万元中标，服务期10年、要求年综合节能率不低于10%。点评：甲方从"买设备"转为"买服务"、托管期普遍拉到10年，对有能力长期运维的节能服务商是利好，靠低价一次性交付的打法会越来越难走通。▎集中供暖合同能源管理项目挂出高温热泵配置10月8日，青海河湟新区集中供暖合同能源管理项目（第二次）公示中标候选人，第一候选人北京光翌能源有限公司报价980万元。项目要求中标人全额投资、设计、采购、施工并维护运营全套系统，固定资产投资不低于2200万元，内容明确包含高温热泵机组、板式换热设备、远程能耗及温度监测平台等。点评：注意这条——"合同能源管理+高温热泵"的组合正在集中供暖场景落地，把节能服务和热泵两个市场串到了一起。做这类项目的服务商，同时懂 EMC 运营和热泵系统会更吃香。▎地方"双碳"服务平台进入实体化运营10月9日，合肥市"双碳"数智服务中心、合肥市绿电绿证服务中心成立，由市发改委与合肥供电公司共建，为企业提供碳核算、能耗诊断、绿电交易与绿证全流程服务。2025年合肥用户侧绿电交易量达49.88亿千瓦时、居安徽省首位；到2027年目标支撑全市绿电交易60亿千瓦时、绿证交易700万张。点评：政府搭台、电网出数据、企业买单，这是碳服务落地的现实路径。做碳咨询和绿证服务的机构，未来会更多与这类地方平台合作，而非直接竞争。▎零碳园区服务主体与近零碳工厂评审同步推进松桃苗族自治县发改局10月9日发布公告，公开遴选贵州松桃经开区锰系新材料产业园零碳园区建设服务主体，服务范围含碳排放核算、零碳建设申报书编制、项目储备清单梳理及全周期技术支持。江苏常州市工信局9月30日公示2026年常州市近零碳工厂名单，共37家企业入选，公示期至10月12日。点评：需求方在往外发包——园区要人帮着算碳、写申报书，工厂要人帮着做认证。这两类项目单价不高但复购强，是服务商建立长期客户关系的好入口。▎A股ESG强制披露"首考"交卷，数据底座成短板2026年A股可持续发展信息强制披露"首考"完成：截至4月末，2720家公司发布可持续发展报告，强制披露主体100%披露，但范围三（供应链）排放披露率仅约5%，远低于CDP统计的国际企业约20%的水平。9月ESG基金发行31只创年内新高，ESG债券发行125只、规模约1916亿元。点评：披露率达标容易，数据质量才是真坎。范围三是企业最难自己搞定的部分，也是碳核算服务商和供应链碳管理平台最有价值的切入口。
四、热泵产业
▎北京热泵供暖改造项目获批，园区低碳热源有了样板10月9日，北京市发改委批复中关村医疗器械产业园低碳热源改造供暖项目资金申请报告（京发改（审）〔2026〕764号）。项目采用"空气源热泵+螺杆式热泵机组+相变蓄热"耦合系统供暖制冷，供能面积11.73万平方米，共设置20台空气源热泵机组、2台螺杆式热泵机组、2台相变蓄能罐，政策支持范围内新能源供热装机占比100%。点评：政府补助项目把"热泵+蓄热"写进技术方案，等于给园区低碳热源改造立了样板。对热泵系统工程商来说，园区和公共建筑改造是政策补助最容易撬动的场景。▎供暖季前热泵采购与项目密集放量供暖季临近，热泵采购和清洁取暖项目集中释放：10月9日，肃州区果园镇空气源热泵供暖系统设备协议供货入围结果公示，中广欧特斯、卡萨帝、美的、赫力欧等品牌渠道商入围；10月8日，乌鲁木齐热力（集团）2026年九家湾空气源热泵试点项目中标，瑞纳智能设备股份有限公司以395.31万元中标；10月1日，黑龙江龙煤鹤岗矿业益新煤矿空气源热泵采暖系统采购成交，鹤岗市华业新能源科技有限公司以461.9万元成交。同期大标方面，山东临沂河东区地热能零碳现代农业产业基地EPC约5.04亿元、西藏那曲索县县城供暖EPC约3.3亿元（供热27.7万平方米，太阳能光热+超低温空气源辅助）、甘孜四县超低温招标约2.39亿元陆续推进。点评：今年热泵招标出了三个明确方向——公共机构与校园、高寒高海拔县城集中供暖、设施农业温控。高寒项目已经把"真超低温"从加分项变成生死线，投标前先过极端工况实测这一关。▎热泵出口延续高景气，欧盟增速最快2026年上半年热泵出口维持高增长：按全品类口径出口113.04亿元、同比增长30.3%，其中对欧盟9.2亿美元、增长72%；按空气源口径出口58.3亿元、同比增长41.0%。点评：欧盟能源成本抬升叠加锅炉淘汰政策，把中国热泵出口推上快车道，对欧增速远高于整体。做出口的整机厂和渠道商，接下来比拼的是本地化交付和售后，而不是单纯拼价格。▎欧盟热泵目标缺口，打开长期空间国际能源署《热泵监测2026》显示，热泵目前仅满足全球建筑供暖需求的不到15%，工业和区域供热领域仍处起步阶段。欧盟已设定2030年6000万台热泵保有量目标，而2024年保有量为2553.7万台，缺口超3400万台，2024—2030年复合增速有望达15.3%。点评：这个缺口就是中国厂商的出口机会。欧洲本土安装人力短缺、交付周期长，具备产能和成本优势的中国企业如果能把本地服务做起来，能吃到的份额比现在大得多。
五、新能源与重大项目
▎"十五五"新型电网投资超5万亿，量化目标公布10月7日，央视援引国家能源局电力司介绍，"十五五"时期我国将投入超过5万亿元建设新型电网，到2030年初步建成新型电网，高效支撑28亿千瓦以上新能源消纳；力争建成投产15回以上输电通道、新增省间电力互济能力4000万千瓦；到2030年"西电东送"规模超4.2亿千瓦，配电网具备9亿千瓦分布式新能源接入能力，虚拟电厂最大调节能力超5000万千瓦，新型储能规模达3亿千瓦。点评：这组量化目标是未来五年新能源配套投资的"施工图"。配电网、虚拟电厂、新型储能被点名，意味着投资重心从主网往配网和调节资源倾斜。▎可再生能源装机占比超六成，光伏历史性超煤电国家能源局10月8日召开全国可再生能源电力开发建设月度调度会披露，2026年1—8月我国可再生能源发电装机达24.96亿千瓦、占全国电力总装机的60.8%，新增装机1.59亿千瓦、占全部新增装机的71.6%；风电、光伏累计装机19.92亿千瓦，光伏发电装机已历史性超过煤电，成为装机规模最大的电源品类。会议部署全力推进新能源重大工程、健全价格结算机制、重视消纳、发挥稳投资作用四项工作。点评：装机数据已经很好看，会议重点却落在"消纳"和"价格结算"上。行业矛盾已从"能不能建"转向"建了怎么用、收益怎么保"。▎全国首个百万千瓦级光伏光热项目并网近日，由中国电建投资建设运营的全国首个百万千瓦级光伏光热项目——青海共和百万千瓦光伏光热项目并网发电。项目总装机100万千瓦，由90万千瓦光伏电站和10万千瓦熔盐塔式光热电站组成，预计年平均上网电量22亿千瓦时，每年节约标准煤约69万吨、减少二氧化碳排放约207万吨。点评：光伏配光热，解决的是"随天气发电"到"按电网需求供电"的问题——熔盐储热让电站在傍晚高峰也能出力。这是光伏提升可调度性的一条现实路径。▎储能大单与构网型项目集中落地10月10日，亨鑫科技公告其附属公司淄博龙恩能源与山东恩光能源签订EPC合同，合同总价约6.97亿元，建设山东沂源鲁村200MW/800MWh电化学储能项目并配套220千伏升压站。同期，宿马低碳产业能源设施提升项目（约3.06亿元，77.72MW光伏+60.2MW储能+301个充电桩）中标落地，远景动力沧州超级工厂绿电直连项目EPC（2.81亿元，50MW风电直连+40MW/80MWh构网型储能）落定。点评：储能项目越做越大，且开始标配构网型储能。构网型对系统集成和并网全流程能力要求高，是区分"真集成商"和"搬设备的"的分水岭。▎零碳工程从建筑端落地9月29日，宜昌长阳火烧坪云上望角慢行通道工程10家参建单位购买并核销227.318吨林业碳票碳减排量，完成建筑建造阶段碳中和，成为湖北省首个建造阶段实现碳中和的"零碳工程"。点评："林业碳汇+零碳工程"把碳汇产品用到工程建造环节，为林业碳票找到新出口，也给建筑领域的碳核算和碳中和认证立了个可复制的样本。
六、企业与资本
▎龙头企业加码工商业光储9月底，隆基绿能与山东德缘电力签署战略合作，双方将围绕工商业分布式光伏、储能系统及综合能源服务展开协同，在山东食品、纺织、木业、建材、物流等高耗能行业联合落地光储融合项目。点评：组件价格战压得制造端利润很薄，龙头把重心往"光储+服务"的后市场挪，用渠道绑定换更稳定的现金流。▎多笔低碳转型挂钩债落地深交所公告，茂名市发展集团10亿元低碳转型挂钩公司债（票面1.98%、期限5年）于10月9日起转让；洛阳市轨道交通集团20亿元低碳转型挂钩公司债同日获深交所受理。此前兴业银行南昌分行落地江西省首单超长期绿色中期票据，规模10亿元、期限10年、票面2.18%。点评：低碳转型挂钩债票面利率已压到2%以下，市场对"转型"标签的认可度和绿色金融工具的成本优势都在显现。有降碳项目的地方国企和城投，融资窗口是打开的。▎光储充一体化打包出海10月9日消息，金冠电气全资子公司与SPIROMOBILITY签订EPC总承包框架协议，合同总金额不超过2.96亿美元（含税），标的为非洲区域内50个并网或离网光储充一体化电站项目，分批次落地。点评：把"光伏+储能+充电"打包成标准电站出海，是新能源企业绕开单一设备价格战的一条路。海外新兴市场对离网、微网方案需求旺，成批复制比零散投标更划算。
七、国际观察
▎英国正式认可中国全国碳市场，出口企业可申请碳价减免英国税务海关总署发布"当前合格碳定价机制"（QCPS）清单，共列出16个国家及地区的碳定价机制，中国全国碳排放权交易市场与欧盟ETS、韩国ETS等一同入选。这意味着中国出口企业在生产环节已通过全国碳市场实际缴纳碳价的部分，出口英国时原则上可申请碳价减免（CPR），降低英国CBAM税负。英国CBAM将于2027年1月1日正式实施，初始覆盖铝、水泥、化肥、氢和钢铁，最低注册门槛为相关商品价值5万英镑；减免额度取决于"有效碳价"（扣除免费配额、返还后的实际支付额），认可不等于豁免，也不等于按100%抵扣。点评：这是中国碳市场从"国内履约工具"向"国际规则对接平台"延伸的里程碑。但注意两个硬条件——免费配额部分不能抵扣，且必须能提供经核实的"实际支付碳价"证明。有出口英国业务的企业，现在就要把配额购买、清缴与产品层面的归集记录建起来。▎欧盟CBAM三季度证书价格创年内新高欧盟委员会10月5日公布2026年三季度CBAM证书价格为82.32欧元/吨二氧化碳，较二季度的75.28欧元上涨9.4%，为年内最高季度价格。CBAM已于2026年1月1日进入正式实施阶段，覆盖水泥、钢铁、铝、化肥、电力和氢；进口商将从2027年2月起购买证书，首批申报和清缴截止日为2027年9月30日；2027年起证书定价改为按周计算。点评：CBAM从"要报告"变成"要付钱"，碳成本正在变成市场准入门槛。国内钢铝水泥化肥出口企业能否提供经核实的产品碳排放数据，直接关系到2027年的成本。▎美国就CBAM影响公开征求意见美国贸易代表办公室（USTR）10月8日在联邦公报刊发通知，就欧盟CBAM对美国生产者和贸易的当前及潜在影响、以及欧盟扩大CBAM覆盖范围的提案公开征求意见，评论截止2026年11月9日。点评：CBAM的摩擦已从气候议题扩散到贸易争端。美欧围绕碳边境的博弈，会反过来影响全球碳定价规则的话语权分配。▎COP31定档，气候融资成主战场第31届联合国气候变化大会（COP31）将于2026年11月9—20日在土耳其安塔利亚举行，领导人峰会定于11月11—12日。大会确定零废弃、海洋保护、气候韧性城市、绿色工业化、清洁能源转型与电气化等10项优先领域。欧洲议会环境委员会已以50票赞成、16票反对通过欧盟参与COP31的立场草案，重点指向加速化石能源退出、落实气候融资新目标。点评：距COP31只剩一个月，气候融资和化石能源退出会是谈判焦点。对国内绿色低碳企业来说，这是观察国际规则走向和对接绿色投融资的窗口期。
本周观察
国内，新质生产力意见把碳市场、碳足迹、绿证写进同一份文件，配额分配方案实质收紧（预分配降至50%、取消结转、提有偿分配），碳市场从"宽松合规"转向"有成本的生产要素"。国际，英国正式认可中国全国碳市场，中国碳定价第一次被发达国家碳关税体系采信——虽然免费配额不能抵扣、要拿得出实际支付证明，但这是中国碳市场国际化的关键一步。落到服务端，公共机构能源托管（10年长周期）和供暖季前热泵招标（公共机构、高寒县城、设施农业）两头都在放量，且出现"合同能源管理+高温热泵"的组合项目。需要盯的风险点：储能、光伏价格战未止，靠规模换利润的阶段现金流比增速重要；碳市场配额方案和CBAM抵扣规则都还有执行细节待落地，别把预期当既成事实。
